Küresel Belirsizlikten Yerel Satışa

Bu hafta küresel piyasalarda yön belirleyen unsur, merkez bankalarının faiz patikasına ilişkin belirsizlikle birlikte jeopolitik risklerin yeniden yükselişe geçmesi oldu. ABD ve İran arasındaki nükleer müzakere sürecinden henüz net bir sonuç çıkmaması, tarafların savaşı önlemekten hâlâ uzak olduğuna dair haberlerle piyasalar risk primi fiyatlamaya devam ediyor.

ABD hükümetinin diplomasi ve askeri seçenekleri aynı anda masada tuttuğuna dair yorumlar, piyasalarda temkinli bir "belirsizlik primi" yaratıyor. Başkan Yardımcısı JD Vance, olası askeri seçeneklerin hâlâ değerlendirildiğini belirtirken, bunun uzun soluklu bir savaşa dönüşme ihtimalinin düşük olduğunu vurguladı ancak riskin tamamen ortadan kalkmadığını da işaret etti.

Bununla birlikte ABD'nin askeri varlığını artırması ve İran'a ilişkin seçenekler üzerinde çalışmaların sürdüğü haberleri, küresel risk iştahında dalgalanmaya yol açıyor.

Borsa İstanbul haftanın son işlem günü küresel risk iştahındaki çalkantının yansımasıyla dalgalı bir seyir izledi.

Sabah saatlerinde pozitif başlayan seans, gün içinde satış baskısının güçlenmesiyle kapanışta belirgin bir düşüşle tamamlandı. Endeks, 13.960 civarındaki seviye testinin ardından 13.700 bölgesine çekildi ve günü negatif tamamladı. Bu görünüm, haftalık teknik yükselişten kar realizasyonu ile ayrıştı ve yönü aşağı kaydırdı.

Bu kapanışta aşağıdaki unsurlar öne çıktı:

Kâr realizasyonu ve teknik direnç - Haftanın büyük bölümünde yukarı yönlü hareketin ardından gelen önemli direnç seviyelerinde kar alımları görüldü. Teknik açıdan bu tür geri çekilmeler, kısa vadeli satıcılığını gösteriyor.

Küresel risk algısında jeopolitik gerilim - ABD ile İran arasında müzakerelerin sonuçsuz kalması ve olası askeri seçeneklerin masada olması, "riskten kaçış" eğilimini tetikledi. Bu, özellikle gelişen piyasa varlıklarında temkinli pozisyon alımına yol açtı.

Enerji ve döviz piyasalarındaki etki - ABD-İran gerilimi, petrol fiyatlarında arz riski fiyatlamasına neden olarak zaman zaman yükselişe zemin hazırladı. Bu durum, finansal piyasalarda oynaklığı artıran unsurlar arasında yer aldı. Jeopolitik belirsizlik, enerji ve emtia varlıklarında oynaklığı artırırken hisse senetlerinde satış baskısını da derinleştirdi.

Bu çerçevede Borsa İstanbul'daki düşüş, yalnızca teknik geri çekilme olarak değil, aynı zamanda küresel risk iştahının azalması ve jeopolitik belirsizliklerin piyasa psikolojisini vurmasıyla da ilişkili görünüyor.

Jeopolitik Risklerin Piyasalara Yansımaları

ABD ile İran arasındaki müzakerelerin belirsiz sonuçlanması, piyasaların fiyatlama davranışında belirgin bir rol oynuyor. Taraflar arasında barışı önleyecek kadar büyük ayrılıkların hâlen var olduğuna dair değerlendirmeler, küresel risk iştahını baskılıyor.

Bu tür jeopolitik riskler piyasalar için üç şekilde etki ediyor:

1. Risk varlıklarında temkinli duruş: Hisse senetleri ve gelişen piyasa endekslerinde satış baskısı artabiliyor.
2. Emtia fiyatlarında oynaklık: Özellikle petrol gibi arz riskine duyarlı emtialarda fiyatlama volatil hale geliyor.
3. Güvenli liman talebi: Belirsizlik arttıkça yatırımcılar güvenli varlıklara yöneliyor.

Bu dinamik, Borsa İstanbul'daki düşüşü artıran destekleyici faktörlerden biri olarak öne çıktı.

Belirsizlikten Belirleyici Faktöre

27 Şubat kapanışı, hem teknik hem de temel unsurların aynı anda fiyatlandığı bir gün oldu. Borsa İstanbul, haftalık yükseliş trendini korumaya çalışsa da, jeopolitik risklerin artması ve küresel risk iştahının zayıflaması, kısa vadede satış baskısını tetikledi.

Orta vadede piyasa görünümü, makro politika kararlılığı ile jeopolitik risklerin seyrine bağlı olarak şekillenecek. Özellikle ABD ile İran arasındaki müzakereler ve gerilimin giderilme potansiyeli, piyasalardaki oynaklığı belirleyecek en önemli faktörlerden biri olmaya devam ediyor.

Sevgiyle kalın,

Fatih Melik Akış
Bulls Yatırım Yurtiçi Satış Müdürü