BIST tarafında çok kısa sürede kaydedilen yüksek prim, akıllara ''Çok mu yükseldik?'' sorusunu getirirken, borsadaki balon korkusu yeniden sorgulanıyor.
FED'in piyasa beklentisinin aksine tahvil alımlarında azaltıma gitmeyerek piyasayı ters köşeye yatırdığı kararına dünyada olumlu tepkiyi BIST verdi.
Yaz döneminde piyasada hakim olan kış yerini bir günde bahara bıraktı, Türk varlıklarında tarihi seviyeler görüldü.
22 Mayıs tarihinde FED Başkanı Bernanke'nin tahvil alımlarının gelecek aylarda azaltılabileceği açıklamalarının ardından sert satışların görüldüğü yurtiçi piyasalar, dün adeta şaha kalktı.
Mayıs sonundan bu yana sert gerilme çekilmenin yaşandığı BIST 100 endeksi dün yüzde 6,44 artışla 79,466 puandan tamamlayarak dünya borsaları içerisinde en çok yükselişin yaşandığı borsa oldu. Borsaki yükselişte lokomotif görevi gören bankacılık endeksi günü yüzde 10 primli tamamladı.
Dolar/TL kuru ise 2 seviyesinden hızla geri çekilerek 1,95 seviyesine gevşedi, sepet kur 2,31'de seyretti.
ABD 10 yıllıklarındaki aşağı yönlü harekete paralel olarak gösterge tahvilin faizi 83 baz puan düşüşle 7,82 seviyesine gerileyerek Temmuz ayından bu yana en düşük seviyesini görürken, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 8,63'e kadar geriledi.
Hisse senedi ve tahvil tarafında dünya borsalarını geride bıraktığımız görülürken, gelişmekte olan ülkelere bizimki kadar yüksek montanlı giriş olmaması, balon oluşturabilir mi sorusunu da beraberinde getirdi.
''BALONLARIN ŞİŞTİĞİ BİR DÖNEME GİRİLİYOR''
Ata Yatırım Başekonomisti Gülay Elif Girgin, kararın sürpriz olduğunu belirterek, finansal piyasalar açısından pozitif bir açıklama geldiğini belirtti. Ancak uzun ve orta vadeli makroekonomik dengeler düşünüldüğünde bunun gelişmekte olan ülkeler açısından sağlıklı olmadığını ifade eden Girgin, şöyle konuştu: "FED'in 22 Mayıs'ta tahvil alımlarını azaltacağına yönelik verdiği sinyallerin ardından gelişmekte olan ülkeler likidite bolluğunun sona ereceği gerçeğiyle yüzleşerek, acı reçetenin uygulanması gerektiğini fark etmişti. FED'in açıklamalarıyla birlikte bu bir süreliğine ortadan kalktı. Bu noktada risk itahı artacak. Bu da gelişmekte olan ülkelerde cari açık gibi yapısal problemlerin tekrar göz ardı edilmesine neden olacak. Balonların şiştiği bir döneme giriliyor.
SÜRPRİZ HAREKETLERİN YAŞANABİLECEĞİ DÖNEMDEYİZ
Anadolu Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Kamelya İşler, Mayıs ayından beri belli bantların içindeki harekete girildiğini, kısa ya da uzun tarafta olan pozisyonlarımızda temkinli olunması gereken bir dönemden geçildiğini belirtti.
Piyasada aşağı ya da yukarı yönlü gerçekleşen sert hareketleri balon olarak nitelendirmenin çok doğru olmadığına dikkat çeken İşler, sert hareketlerin içerisinde temkinli davranmaya devam etmek, yatırım kararlarını panik içerisinde vermemek gerektiğini söyledi.
İşler sözlerini şöyle sürdürdü: ''Mayıs ayından itibaren zikzakların yaşanacağı bir piyasaya girdik. Aralığa kadar hep yukarı gideceğiz diye bir durum yok. Burada kilit nokta likiditenin geri çekilmesi. Buna bağlı olarak arada gelecek olan dataları hep beraber izliyor durumda olacağız. Gelecek datalara ya da politika gelişmelere bağlı hareket ediyor olacağız. Sürpriz hareketlerin yaşanabileceği bir dönemdeyiz''
FAİZ VE KUR GEVŞİYORSA KORKMAYA GEREK YOK
DestekFX Araştırma Müdürü Erdoğan Turan, bir balon varsa bunun BIST için değil yurtdışı borsalar için geçerli olabileceğini söyledi.
FED'in varlık fiyatlarında balon tehlikesi görmediğini kaydeden Turan, daha önceki endekslerin rekor kırdığı dönemlerde de tehlike görmeyerek, aynı politikayı güttüğünü ifade etti.
FED'in kararını gelişmiş ülke borsaları için iyi, gelişmekte olan ülke borsaları için daha iyi bir haber olduğunu bildiren Turan, ''çok kısa sürede bu kadar hızlı bir prim, otomatik olarak akıllara ''Acaba çok mu yükseldik?'' sorusunu getirebilir ama faizler düşme periyoduna giriyorsa, kur geriliyorsa, büyümede sıkıntı yoksa, Türkiye'nin de ucuz kalma hikayesi de düşünüldüğünde fiyatlama normal'' değerlendirmesinde bulundu.
Bundan sonra yeni bir zirve mümkün olmayacağı görüşünü savunan Turan, 77.000'lere doğru bir geri çekilmenin ardından 80.000'in üzerine doğru bir hareketin çok daha sağlıklı olabileceğini dile getirdi.
Bu noktada hiçbir piyasayının ederi nedir diye değil, bol ve ucuz dolar olmaya devam edip etmeyecek mi sorusunun sorulduğunu belirten Turan, ''BIST 100 için bir miktar geri çekilmeden sonra 80.000'in üzerine doğru bir hareket şaşırtıcı olmayacaktır. Ama burada şuna dikkat etmek lazım, BIST 100 80.000'in üzerine geliyorsa, tahvil faizlerimiz yüzde 7,5 seviyesine yakın mı, kur 1,95'in altını deniyor mu? Bunlar arasındaki korelasyon kopukluğu soru işaretini doğurabilir'' diye konuştu.
thelira
Kaynak: BURSADA BUGÜN
Ekonomi, 2013.09.20 07:17