Sermaye Piyasası Kurulu, borsada işlem gören şirketlerin pay yapısını daha şeffaf ve doğru şekilde yansıtmak amacıyla fiili dolaşımdaki pay oranlarının hesaplanmasına ilişkin önemli bir düzenleme gerçekleştirdi. Yapılan değişiklik, piyasalarda kullanılan fiili dolaşım verilerinin artık daha kapsamlı bir bakış açısıyla ele alınmasını öngörüyor.
Kurul tarafından yayımlanan ilke kararıyla birlikte, fiili dolaşım hesabında yer almayan bazı pay sahipliklerinin dolaylı yollarla sahip olunan ortaklık payları da değerlendirme kapsamı dışına çıkarılacak. Özellikle serbest fonlar ve özel fon katılma payları üzerinden oluşturulan dolaylı ortaklık yapılarının, fiili dolaşım hesaplamalarında artık daha net biçimde ayrıştırılması hedefleniyor. Bu adım, piyasa verilerinde daha gerçekçi bir görünüm elde edilmesine yönelik kritik bir değişiklik olarak değerlendiriliyor.
Günlük Yeniden Hesaplama ve Şeffaflık VurgusuYeni düzenleme ile birlikte fiili dolaşımdaki pay adedi ve fiili dolaşım oranı verilerinin artık günlük olarak yeniden hesaplanması ve kamuya düzenli şekilde açıklanması uygulaması hayata geçirilecek. Bu değişiklik, yatırımcıların daha güncel ve dinamik verilere ulaşmasını sağlarken, piyasa şeffaflığını da önemli ölçüde artırmayı amaçlıyor.
Hesaplama sürecinin teknik tarafı ise Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ tarafından yürütülecek. Böylece veri üretiminde merkezi ve standart bir yöntem benimsenerek, farklı hesaplama yaklaşımlarından kaynaklanabilecek tutarsızlıkların önüne geçilmesi hedefleniyor. Günlük güncellenen verilerin, özellikle endeks yapıları ve likidite analizlerinde daha hassas sonuçlar ortaya koyacağı öngörülüyor.
Fonlar Üzerinden Dolaylı Pay Sahipliğine Yeni YaklaşımDüzenlemenin en dikkat çeken yönlerinden biri, fon yapıları üzerinden gerçekleştirilen dolaylı pay sahipliklerinin fiili dolaşım hesabına etkisine yönelik yeni yaklaşım oldu. Daha önce hesaplamalarda doğrudan görünmeyen bazı ortaklık ilişkilerinin, artık daha detaylı bir analizle değerlendirilmesi sağlanacak.
Bu kapsamda, özellikle serbest fonlar ve özel yatırım yapılarının taşıdığı payların, fiili dolaşım oranlarını yapay biçimde değiştirmesinin önüne geçilmesi amaçlanıyor. Böylece şirketlerin borsadaki gerçek likidite yapısı daha doğru bir şekilde ortaya konulacak. Bu değişiklik, hem kurumsal yatırımcılar hem de bireysel yatırımcılar açısından piyasa verilerine olan güvenin güçlenmesine katkı sağlayacak nitelikte görülüyor.
Kaynak: AA
Ekonomi, 2026.06.06 01:40