Dünyanın en yayın kuyumculuk şirketlerinden biri olan Pandora, gümüşe bağımlılığına yönelik yatırımcı endişelerini giderecek hamlesi sonrasında borsada şirket hisseleri güçlü yükseldi. Kopenhag borsasında işlem gören hisseler, sabah saatlerinde yüzde 7'ye kadar yükseldi.
Danimarka merkezli ve dünyanın en yaygın kuyumculuk zincirlerinden biri olan Pandora, ürünlerinde gümüşe olan yüksek bağımlılığın yarattığı yatırımcı kaygılarını azaltmaya yönelik stratejik bir adım attı.
Şirketin, koleksiyonlarında gümüşe alternatif olarak platini öne çıkarma kararının ardından hisseleri sert yükseliş kaydetti. Kopenhag Borsası'nda işlem gören Pandora hisseleri günün ilk saatlerinde yüzde 7'ye kadar tırmanırken, seans içinde kazançlar yüzde 5,5 civarında dengelendi.
Ürün gamında yön değişikliği
Pandora, 2026 yılına ilişkin büyük ölçüde yatay bir organik büyüme beklentisi açıklarken, ürün portföyünde önemli bir dönüşüme gideceğini duyurdu. Son bir yılda fiyatı iki katın üzerinde artan gümüşün maliyet baskısını azaltmak isteyen şirket, platin kaplama takıları piyasaya sunmaya hazırlanıyor.
Pandora CEO'su Berta de Pablos-Barbier, CNBC'ye yaptığı değerlendirmede bu tercihin temel gerekçesini, gümüş fiyatlarındaki dalgalanmaya karşı risk yönetimi olarak özetledi. Şirketin bu riski doğrudan gümüş fiyat hareketlerinden ayırmak istediğini vurguladı.
"Tek bir metale bağlı kalmayacağız"
Farklı metallerden oluşan daha dengeli bir ürün sepetinin Pandora'yı uzun vadede daha dayanıklı kılacağını ifade eden De Pablos-Barbier, mevcut durumda şirket gelirlerinin yaklaşık yüzde 60'ının gümüşe dayandığını hatırlattı. Platin ve benzeri alternatiflerin bu oranı aşağı çekmesinin hedeflendiğini belirten CEO, tek bir metale bağımlılığın azaltılmasının öncelikleri arasında yer aldığını söyledi.
Gümüş fiyatlarındaki sert yükseliş baskı yarattı
Perşembe sabahı spot gümüş fiyatları yaklaşık yüzde 9'luk gerilemeyle ons başına 80 dolar seviyesine inse de, metal son bir yılda 30 dolar seviyelerinden 80 doların üzerine çıkarak yüzde 150'den fazla değer kazandı. Bu hızlı yükseliş, gümüş ağırlıklı üretim yapan firmalar için maliyetleri ciddi biçimde artırdı.
Analistlerden temkinli yorumlar
Analistler, gümüşteki yüksek oynaklığı Pandora açısından "gizli bir risk" olarak değerlendirirken, aynı dönemde zayıflayan tüketici talebinin de satış performansı üzerinde baskı yarattığına dikkat çekti. Şirket, 2026 yılı için eksi yüzde 1 ile artı yüzde 2 arasında bir organik büyüme ve yüzde 21-22 bandında bir faaliyet kâr marjı (EBIT) öngörüyor.
Kâr marjı hedefi korunuyor
Geçen ay göreve başlayan De Pablos-Barbier, ürün çeşitliliğinin artırılmasının Pandora'nın yüzde 20'ler seviyesindeki kârlılık hedefini korumasına katkı sağlayacağını ifade etti. Şirket, 2025 yılında yüzde 6'lık organik büyüme kaydederken, bu performans bir önceki yılın yüzde 13'lük oranının ve şirketin yüzde 7-8 aralığındaki hedefinin altında kaldı.
Kaynak: BURSADA BUGÜN
Ekonomi, 2026.02.05 15:48